在經(jīng)歷2024年創(chuàng)紀(jì)錄的煤炭進(jìn)口高峰之後，中國(guó)煤炭進(jìn)口政策正在調(diào)整，或?qū)?duì)全球幹散貨航運(yùn)市場(chǎng)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。

知名船舶經(jīng)紀(jì)公司Intermodal近日在最新報(bào)告中指出，初步數(shù)據(jù)表明，2025年中國(guó)海運(yùn)煤炭進(jìn)口節(jié)奏明顯放緩，背後原因包括國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整加速，以及對(duì)清潔能源依賴的逐步增強(qiáng)。

Intermodal研究部負(fù)責(zé)人Yiannis Parganas指出，2025年前五個(gè)月，中國(guó)煤炭進(jìn)口量同比下降約8%。按此趨勢(shì)推算，全年降幅可能在 5000 萬(wàn)至 1 億噸之間，較去年創(chuàng)紀(jì)錄的 5.427 億噸下降高達(dá) 18%。

“考慮到季節(jié)性因素，這種下降值得注意，”Parganas表示，“通常每年初夏是為電力需求高峰期進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)的時(shí)期，然而由於中國(guó)更加依賴本土供應(yīng)和多元化能源，進(jìn)口量正在受到抑制。”

數(shù)據(jù)顯示，2025年前四個(gè)月，中國(guó)國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6.6%，全年有望新增7000萬(wàn)至8000萬(wàn)噸。與此同時(shí)，火電發(fā)電量卻出現(xiàn)下降，1至4月同比減少約4%。儘管全國(guó)用電需求繼續(xù)上行，但增量主要由風(fēng)電和太陽(yáng)能等可再生能源所吸收。

報(bào)告指出，中國(guó)推進(jìn)能源多元化已初見(jiàn)成效。2025年4月，風(fēng)能與太陽(yáng)能在全國(guó)發(fā)電結(jié)構(gòu)中占比達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的26%，而煤電占比則降至55%以下，遠(yuǎn)低於十年前80%的水準(zhǔn)。

隨著國(guó)內(nèi)庫(kù)存充足和政策傾向於“自給自足”，進(jìn)口煤炭的戰(zhàn)略地位正被邊緣化。更重要的是，進(jìn)口煤的結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化。雖然總體進(jìn)口量下降，但市場(chǎng)對(duì)高熱值煤的偏好在提升，澳大利亞與俄羅斯煤炭受到青睞。相比之下，印尼低熱值煤炭的吸引力正在減弱。數(shù)據(jù)顯示，2025年前五個(gè)月，中國(guó)自印尼進(jìn)口煤炭同比減少超過(guò)12%，而自澳大利亞進(jìn)口則略有上升。

值得一提的是，中國(guó)在出口市場(chǎng)也開(kāi)始顯現(xiàn)新動(dòng)向。截至5月，中國(guó)煤炭出口量同比增長(zhǎng)13%。儘管總量仍不大，但增長(zhǎng)趨勢(shì)表明，國(guó)內(nèi)部分產(chǎn)地已出現(xiàn)階段性過(guò)剩，正通過(guò)對(duì)外出口實(shí)現(xiàn)資源再平衡。日本、韓國(guó)等傳統(tǒng)進(jìn)口國(guó)，開(kāi)始轉(zhuǎn)向採(cǎi)購(gòu)中國(guó)產(chǎn)煤。

Intermodal分析認(rèn)為，儘管夏季高溫或?qū)⒃诙唐趦?nèi)提振煤電需求，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)對(duì)海運(yùn)煤炭的依賴將繼續(xù)下降。在全球煤價(jià)疲軟、國(guó)內(nèi)供應(yīng)強(qiáng)勁、綠色能源替代加速等多重因素作用下，中國(guó)煤炭進(jìn)口的“黃金期”恐已告一段落。

對(duì)於幹散貨航運(yùn)市場(chǎng)而言，這一轉(zhuǎn)變或?qū)⒁l(fā)運(yùn)輸需求結(jié)構(gòu)的變化，特別是對(duì)以運(yùn)輸煤炭為主的巴拿馬型船構(gòu)成潛在壓力。市場(chǎng)參與者需密切關(guān)注中國(guó)政策動(dòng)向及其背後的能源戰(zhàn)略邏輯，以應(yīng)對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的運(yùn)力與貿(mào)易格局調(diào)整。

來(lái)源：海運(yùn)圈聚焦