克拉克森研究在最新一期市場(chǎng)周報(bào)中介紹到，已經(jīng)連續(xù)火爆多年并且創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄的汽車船航運(yùn)市場(chǎng)開始出現(xiàn)回落的跡象。

克拉克森研究在近期的一份市場(chǎng)周報(bào)主題文章中介紹到，近年來(lái)，汽車運(yùn)輸船行業(yè)一直是航運(yùn)市場(chǎng)中最“火熱”的領(lǐng)域之一，其特點(diǎn)包括需求激增、運(yùn)費(fèi)和運(yùn)營(yíng)收益大幅提升、租船價(jià)格創(chuàng)歷史新高以及新造船投資熱潮。然而，該行業(yè)的平衡正開始發(fā)生變化。

這樣變化主要體現(xiàn)在市場(chǎng)的供需平衡開始轉(zhuǎn)變，供給快速增長(zhǎng)，而需求增速有所放緩。

需求增速放緩

克拉克森研究的分析師表示，近年來(lái)汽車船航運(yùn)市場(chǎng)的火爆主要是需求的快速增長(zhǎng)所推動(dòng)的。

以今年的為例，克拉克森預(yù)測(cè)表示，“2024年全球遠(yuǎn)洋汽車貿(mào)易預(yù)計(jì)將創(chuàng)下2450萬(wàn)輛的新高，這個(gè)數(shù)據(jù)相比比2019年（也就是疫情前）的水平增長(zhǎng)16%。”

這其中，中國(guó)出口增長(zhǎng)成為了最大的推動(dòng)力?？死松榻B到，中國(guó)目前已超越日本成為全球最大的汽車出口國(guó)，預(yù)計(jì)今年全年出口量達(dá)到530萬(wàn)輛，中國(guó)生產(chǎn)的汽車主要流向歐盟/英國(guó)市場(chǎng)（特別是電動(dòng)車）和俄羅斯。

與此同時(shí)，汽車貿(mào)易路線的重新調(diào)整也對(duì)需求產(chǎn)生了顯著影響。例如，由于部分船舶（尤其是那些與以色列和英美國(guó)家有關(guān)聯(lián)的船舶）由于需要避開紅海繞行非洲南端航線，造成航程普遍延長(zhǎng)約7%，在這樣的情況下預(yù)計(jì)2024年全球汽車運(yùn)輸里程相較于2019年更是同比增長(zhǎng)34%。

然而，如果按年同比來(lái)看，與2023年的強(qiáng)勁表現(xiàn)相比，克拉克森研究也看到2024年的需求增速開始出現(xiàn)下滑。具體來(lái)看，截至今年10月底數(shù)據(jù)，全球汽車海運(yùn)貿(mào)易量年同比增長(zhǎng)了約3%，遠(yuǎn)低于2023年18%的全年增速。

該航運(yùn)研究機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析了貿(mào)易量增速放緩的原因，其歸結(jié)為如下幾點(diǎn)：

首先是疫情后需求釋放放緩：隨著消費(fèi)者需求逐步恢復(fù)至正常水平，2024年市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)力有所減弱。

其次是來(lái)自歐洲市場(chǎng)的挑戰(zhàn)：高昂的汽車價(jià)格和較高的融資成本降低了歐洲消費(fèi)者的購(gòu)買意愿。

另外，電動(dòng)車市場(chǎng)也存在不確定性：電動(dòng)車的技術(shù)和政策導(dǎo)向仍處于變革階段，對(duì)需求產(chǎn)生了雙重影響。

值得一提的是，雖然整體的出口增速在放緩，但我國(guó)出口的表現(xiàn)依然亮眼，預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)26%。

運(yùn)力供給壓力漸增

克拉克森研究表示，在需求增長(zhǎng)放緩的背景下，供給的快速增長(zhǎng)成為市場(chǎng)調(diào)整的重要推動(dòng)力。

自2023年中期以來(lái)，新交付的船舶對(duì)市場(chǎng)形成了壓力，尤其是在中小型船舶板塊。

該機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，2024年，汽車運(yùn)輸船隊(duì)的運(yùn)力增長(zhǎng)顯著加速，全年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)8%，這也是2019年以來(lái)的最高增速。供給端的主要特點(diǎn)包括以下幾點(diǎn)：

1.船隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大：雖然2024年年初的船隊(duì)運(yùn)力較2019年年初僅增長(zhǎng)1%，但未來(lái)幾年預(yù)計(jì)將持續(xù)快速擴(kuò)張。

2.中小型船舶面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力：較小船型的市場(chǎng)租金顯著下降，例如5,000標(biāo)準(zhǔn)車單位（ceu）船型的一年期租金自2024年初以來(lái)下跌超過(guò)40%。

3.新造船訂單熱潮：大批新船訂單正在交付，這對(duì)老舊船舶造成更大壓力。

不過(guò)需要注意的是，盡管供給增長(zhǎng)強(qiáng)勁，相對(duì)于5000CEU船型租金的大幅下跌，6,500CEU船型的租金降幅相對(duì)較小，為17%。這一現(xiàn)象表明，大型船舶仍在一定程度上受到市場(chǎng)需求的支撐。

未來(lái)展望

克拉克森研究的分析師表示，展望未來(lái)幾年，供需不平衡的狀況預(yù)計(jì)將進(jìn)一步加劇。根據(jù)預(yù)測(cè)，2025年至2026年的汽車運(yùn)輸船隊(duì)年增長(zhǎng)率將分別達(dá)到12%和8%，而同期的需求增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)僅為1%至2%。供給的快速增長(zhǎng)可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生更大的壓力。

此外，歐盟可能對(duì)中國(guó)電動(dòng)車實(shí)施關(guān)稅的潛在風(fēng)險(xiǎn)，以及由于紅海危機(jī)造成的航線調(diào)整對(duì)需求的拉動(dòng)效應(yīng)也可能逐漸消退。

但市場(chǎng)也并非全是壞消息，仍有以下幾個(gè)積極因素。

1.老舊船舶更新需求：隨著環(huán)保法規(guī)的日益嚴(yán)格，老舊船舶的更新需求將提供穩(wěn)定的市場(chǎng)需求。

2.市場(chǎng)基本面較為強(qiáng)勁：盡管運(yùn)費(fèi)和租金有所回落，但整體水平仍處于歷史高位，且船東的財(cái)務(wù)狀況較為穩(wěn)健。

此外，航運(yùn)數(shù)據(jù)分析公司Veson Nautical的分析師Andrea De Luca表示，盡管歐盟對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車征收關(guān)稅，但中國(guó)的出口運(yùn)輸需求足以保持市場(chǎng)穩(wěn)定。

他說(shuō)：“看空市場(chǎng)的聲音正逐漸增強(qiáng)，但我們認(rèn)為，從中國(guó)出發(fā)的遠(yuǎn)洋滾裝運(yùn)輸有足夠的需求，這表明該行業(yè)的運(yùn)價(jià)和（船舶）資產(chǎn)價(jià)值在中短期內(nèi)不會(huì)崩潰。”

此外，“VesselsValue（旗下數(shù)據(jù)平臺(tái)）的數(shù)據(jù)還顯示，在2025/26年度，中國(guó)約有100萬(wàn)輛‘集裝箱汽車’（之前汽車船運(yùn)力不足時(shí)轉(zhuǎn)而使用集裝箱運(yùn)輸汽車）可能會(huì)轉(zhuǎn)回滾裝模式，這將意外提振對(duì)汽車運(yùn)輸船的需求。”

另值得一提的是，如信德海事網(wǎng)近期在《這是一筆價(jià)值7.66 億美元的肥約！》等文章中介紹到，雖然PCTC船舶的一年期期租租金在下降，但Wallenius Wilhelmsen 和Hoegh Autoliners等大型汽車船航運(yùn)公司近期卻接連獲得了來(lái)自主機(jī)生產(chǎn)商方面的價(jià)格不菲的長(zhǎng)期合約。

比如，10月28日，全球最大的汽車運(yùn)輸船船東Wallenius Wilhelmsen宣布與“一家領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)、林業(yè)和道路建設(shè)設(shè)備制造商”簽訂了一份為期五年的合同，根據(jù)預(yù)期產(chǎn)量，預(yù)計(jì)該合同將為其營(yíng)收增加 7.66 億美元。

上周四，Wallenius Wilhelmsen繼續(xù)簽署兩項(xiàng)總價(jià)值約3.75億美元的新協(xié)議。這家在奧斯陸上市的汽車運(yùn)輸巨頭上周四宣布，與兩家“領(lǐng)先”的原始設(shè)備制造商（OEM）達(dá)成協(xié)議，包括一份為期三年的協(xié)議，價(jià)值2.63億美元，以及一份為期兩年的協(xié)議，價(jià)值1.12億美元。

12月6日，挪威汽車運(yùn)輸船運(yùn)營(yíng)商禮諾航運(yùn)（H?egh Autoliners）宣布，與一家大型國(guó)際汽車生產(chǎn)商簽署了一份為期5年的合同，在兩條核心貿(mào)易航線上運(yùn)輸大量汽車。合同將于2025年1月1日開始執(zhí)行。10月28日，全球最大的汽車運(yùn)輸船船東Wallenius Wilhelmsen宣布與“一家領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)、林業(yè)和道路建設(shè)設(shè)備制造商”簽訂了一份為期五年的合同，根據(jù)預(yù)期產(chǎn)量，預(yù)計(jì)該合同將為其營(yíng)收增加 7.66 億美元。

有分析師稱，近日這些航運(yùn)巨頭簽訂的合約的運(yùn)費(fèi)價(jià)格可能高達(dá)每立方米100美元。

總之，汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)正在從此前的高增長(zhǎng)階段進(jìn)入調(diào)整期，但其基本面依然穩(wěn)固，需求韌性較強(qiáng)。在未來(lái)幾年，隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇和環(huán)保政策的進(jìn)一步落實(shí)，市場(chǎng)仍有望恢復(fù)平衡并迎來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

來(lái)源：中國(guó)船檢